na_ さん、
こんにちは!
フォーラム オペレーターの服部 清次です。
念のために、こちらの環境の Windows Vista SP2 + WMP 11 で試してみたところ、na_ さんと同じ現象が再現され、[名前を付けて保存 (V)] がグレーアウトになっていましたので、理由はちょっと分かりませんが (すみません・・・)、この状況での保存はできないようです。
私の方でも少し調べてみましたが、残念ながら、関係がありそうな設定なども見当たりませんでしたので、、、ローカルの MP3 ファイルを保存する際には、WMP ではなく Explorer をご使用いただければと思います。。。 (-"-)
なお、こちらの TechNet フォーラムは、IT Pro の方々による情報交換を目的としているため、今回 na_ さんからご質問いただきましたような内容ですと、弊社が一般ユーザー向けに運営している別の Q&A サイト Answers に投稿していただいた方が回答を早く得ることができる可能性が高いと思います。
例えば、Answers には 「サウンドとメディア」 というカテゴリーのフォーラムがありますので、今回の na_ さんのご質問にはピッタリかもしれませんね。 (^^)
こちらの情報がお役に立てることを願っています。
それでは、また! (^_^)/
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マイクロソフト株式会社 フォーラム オペレーター 服部 清次