Me autorespondo:
Siguiendo este articulo y similares:
https://blogs.msdn.microsoft.com/sql_protocols/2005/12/19/vss-sql-server-does-not-exist-or-access-denied/
En mi caso no es un error de conectividad, nombre, instancia, etc...
Simplemente la conexión DNS de ODBC de 64 bits si funciona y conecta perfectamente, pero la de 32 bits con los mismos parámetros no conecta.
Respuesta al verificar la conexión:
Controlador ODBC de Microsoft SQL Server Versión 10.00.16299
Ejecutando las pruebas de conectividad...
Intentando la conexión
[Microsoft][ODBC SQL Server Driver][DBNETLIB]No existe el servidor SQL Server o se ha denegado el acceso al mismo.

Saludos