Claro que es posible.
Recordemos que desde Windows NT 3.1, hasta Vista (pasando por XP), Microsoft tiene un adaptador de red virtual llamado MS Loopback (Adaptador de bucle invertido en castellano).
En ese caso, puedes instalar en la maquina real (Panel de control, Agregar nuevo hardware, y se lo agregas manualmente) una tarjeta de red, fabricante Microsoft y precisamente esa: MS Loopback o adaptador de bucle invertido). A esa tarjeta en la maquina host, le pones una IP de las reservadas para intranets y que no tenga relacion con la IP real de tu otra tarjeta. Por ejemplo, le pones 172.16.0.1 mascara 255.255.0.0 y nada mas.
En Virtual PC, apuntas la tarjeta de red a ese nuevo adaptador para que haga bridge sobre él y ahora dentro de la maquina virtual, le pones la IP 172.16.0.2 mascara 255.255.0.0
Esto forma una red interna entre tu maquina virtual y el host y está incomunicado (a menos que hagas salvajadas con el routing en la maquina real) con el resto de la red e incluso con internet.
Un saludo,
