Si funciona como administrador pero no con otro usuario, debe tratarse de algún archivo dañado en tu perfil de usuario.
para hacer la prueba, ejecuta lo siguiente (inicio>ejecutar...):
Excel.exe /a
el modificador /a hace que se abra excel pero sin cargar ningún archivo. Si excel se abre quiere decir que el problema no está en la instalación del programa, sino en la configuración del usuario.
Comprueba lo que tienes en la siguiente ruta:
C:\Documents and Settings\(tu nombre de usuario)\Datos de programa\Microsoft\Excel
Puede que lo que esté dañado sea tu archivo de macros personal o algún otro archivo para iniciar, como las plantillas de hoja o libro, quita los archivos de esta carpeta y vé añadiéndolos de uno en uno para localizar el que provoca el error.
